在蛇年，A股市场的投资机会值得期待。有券商认为，各大产业崛起将带来更多机遇，比如AI模型的迭代、升级，AI硬件创新产品涌现，海外AI应用爆发以及AI核心硬件产品渗透率快速提升，均有望推动AI产业主题投资的延续，包括人工智能芯片、算法研发、应用场景拓展等相关环节的企业都值得关注，如智能安防、智能驾驶、智能医疗等领域的应用企业。
“算力垄断”被打破
具体方向上，华西证券分析师刘郁表示:“可以聚焦几个主线:一是DeepSeek-R1发布，算力叙事面临挑战。2025年1月20日，国产大模型DeepSeek-R1发布，被认为与OpenAI的o1模型性能相近，同时其训练成本更低，且模型开源。DeepSeek的出现，在一定程度上对AI大模型的算力叙事形成挑战；二是2025年春节期间，国内人流量活跃度同比提升9%，较2019年同期高出33%。细分来看，铁路、公路和民航日均客运量均高于2024年和2019年同期，水路客运量高于2024年同期，但仍未恢复至2019年水平。国内执行航班数同比增长2%，国际执行航班数同比增长28%，境外游持续升温；三是电影票房收入明显增长，除夕至正月初五，春节档电影票房累计为70.4亿元，较2024年同期增长23.2%，较2019年同期增长39.4%。”
国内方面，我国政策高度支持新质生产力的发展，科技方面，国内自主可控逻辑的重要性提升，以减少对外部供应链的依赖，科技创新主题配置价值突出。例如半导体、人工智能、5G通信、新能源等领域，这些行业的发展对于提升国家科技实力和经济竞争力具有重要意义，也将为投资者带来丰富的投资机会。
对于A股而言，刘郁进一步表示，DeepSeek的出现为“科技牛”提供了抓手，对科技产业升级具备推动作用。具体到板块来看，上游算力的长期需求仍然无法证伪，但短期市场是“算力垄断”被打破；中游模型训练基本由公司独立完成，关注其合作企业；下游应用方式仍待进一步探索。
在政策“变”处发力
值得一提的是，1月22日，证监会联合央行、财政部等六部门印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，明确引导中长期资金进一步加大入市力度。另外，1月26日，证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，旨在为中长期资金入市提供更便捷的渠道。
业内人士认为，为更好满足中长期资金配置需求，应积极推出更多红利、价值、成长、利率债以及信用债等策略指数ETF，有效构建资本市场“长线长投”的生态体系。
“随着人工智能、云服务、大模型等智能技术的广泛应用，扩大智能消费，拓展‘人工智能+消费’应用场景，已成为资本市场关注、研究和讨论的重要方向。我们认为，随着越来越多的智能终端和服务进入大众消费视野，将不断催生高质量的消费新模式、新应用、新格局，彰显出广阔的消费提升潜力。2024年12月中央经济工作会议也强调，要着力扩大国内需求，培育壮大新型消费。”甬兴证券分析师唐文卿表示，对于新型消费模式“人工智能+消费”依托数据、算力、算法等新兴技术，其应用领域广泛，涵盖智能汽车、人形机器人、可穿戴设备以及低空经济等多个领域。这些新兴战略产业，正是中国经济增长的新引擎，以内循环为主的背景下，通过科技赋能扩大内需，促进经济的平稳增长。
投资策略上，东吴证券分析师陈刚称，看好节后的“春季躁动”行情。“从季节效应看，2月处于经济数据、业绩的真空期，同时新的政策预期开始逐步发酵，流动性改善、活跃资金兴起，带动市场风险偏好提升，是春季做多的黄金窗口期。”对此，陈刚认为，今年“春季躁动”的特殊性在于，市场此前所担忧的海外经济政治不确定性或已阶段性落地，内部政策预期有望升温，降准可能性加大，财政政策的取向和力度将成为市场关注的焦点。在流动性充裕及政策想象空间打开的背景下，节前偏弱的市场情绪为后续预期的再度修复提供了空间，行情有望“躁动”演绎，建议关注强产业趋势品种、外需板块估值的修复机会，及内需政策催化的方向。
关于近期市场的表现，南京一从事电子元器件行业的资深股民5日向《大众证券报》记者表示:“大盘有没有机会，核心看成交量，当下只能托住一个热点。DeepSeek正在做的分析，可能会重构大模型生态，开辟中国方案。”记者 张曌
