券商基金代销哪家强？
近日，中基协披露了2024年下半年的基金销售机构公募基金销售保有规模数据，券商在基金代销领域的最新实力变化也浮出水面。
2024年下半年，共56家券商进入基金代销百强名单，相比2024年上半年增加3家，保持强劲增长，主要得益于ETF等股票型指数基金的强劲增长。具体排名上，中信证券、华泰证券“双雄”并驾齐驱，二者权益基金保有规模均超千亿元。
56家券商进入百强，券商阵营领跑
整体来看，2024年下半年，在排名前100的基金销售机构中，共56家券商进入百强，相比2024年上半年的53家有所增加，券商渠道持续保持增长。
细分来看，非货币类基金方面，2024年下半年，56家券商合计保有量为19055亿元，相比2024年上半年大幅提升18.5%，增速远超银行、三方代销及其他渠道。
其中，券商渠道权益基金最新保有量合计达到13225亿元，相比2024年上半年增长12.5%，而三方代销及其他机构这一数据则仅增长4.6%，银行渠道更是有所下滑。券商渠道中，中信证券、华泰证券领跑。
券商渠道权益基金规模的增速领跑主要得益于股票型指数基金保有量的大幅增加。中基协数据显示，2024年下半年，56家券商股票型指数基金保有量为9827亿元，相比2024年上半年增长26.7%。这一保有量大幅超越了银行及三方代销机构等渠道。
“近两年，权益基金增长的驱动项从主动型转向被动型。”平安证券分析师王维逸指出，银行代销优势在于混合型、货基和FOF，独立销售机构优势在于货基和混合型，券商优势主要在以ETF为主的股票型和QDII。
开源证券分析师高超认为，2024下半年受益于债基和股票ETF高景气度，代销渠道基金保有规模环比增长，行业集中度微降但仍保持较高水平。财富管理行业长坡厚雪，基金公司、代销渠道的利益应与投资者绑定更加紧密，关注公募基金改革方案对行业生态的重塑，以及渠道端费率改革。
超九成券商权益基金保有量增长
56家进入百强榜的券商中，超九成券商权益基金保有规模相较2024年上半年实现增长，仅4家券商环比下降。这主要是得益于当前以ETF为代表的被动投资规模持续增长，而主动权益基金保有量则下降。
具体来看，就权益基金保有规模而言，中信证券、华泰证券(1202亿元)进入全渠道前十，分别排名第8、第10位。排名全渠道前二十的券商还包括广发证券(781亿元)、中国银河证券(719亿元)、招商证券(699亿元)三家。
单就券商渠道排名来看，除了上述5家券商，中信建投、国信证券、国泰君安、平安证券权益基金保有量也超过500亿元，分列第6至第9位；东方财富证券以499亿元排名第10，海通证券以412亿元排名第11。
保有规模超200亿元的券商中，方正证券、东方财富证券、申万宏源这三家的增速最快，均环比增长20%以上。保有规模不足200亿元券商则普遍弹性更大，例如中金公司最新保有规模为49亿元，环比增长69%，长城证券、恒泰证券也环比增长超30%。
权益基金保有量环比下降的券商中，“一哥”中信证券环比小幅下滑1.4%，主要是由于主动权益基金的下滑幅度较大。细分来看，中信证券股票型指数基金的保有量环比增长22.2%，主动权益基金则环比下降了44.8%。另外东方证券环比小幅下滑0.3%，同样受主动权益型基金拖累。华西证券、华宝证券则分别环比下滑了8.3%、21.9%，这两家则主要是股票型指数基金保有量下降所致。
主动权益与被动指数“一升一降”
值得一提的是，随着ETF为代表的被动投资强势崛起，股票型指数基金是中基协自2024年起开始披露的全新数据。
可以看出，当前投资者从主动权益迁移至被动指数的趋势明显。根据券商中国记者统计，2024年下半年，56家进入百强榜券商的股票型指数基金保有量合计达9827亿元，相比2024年上半年增长26.7%；而这些券商保有的主动权益基金为3398亿元，相较2024年上半年减少了15.1%。
从具体数据来看，在股票型指数基金保有量上，56家券商有54家实现环比增长。
中信证券、华泰证券是业内唯二站上千亿元规模的券商，分别保有1090亿元、1087亿元，分别较2024年上半年增长22.2%、19.1%。紧随其后的是中国银河证券、招商证券，保有量均超500亿元。
从增速来看，大型券商中增速较快的是中金财富证券，最新股票型指数基金保有量为274亿元，相比2024年上半年大增76.8%。
校对:冉燕青
