▎ASML预计，2025年第二季度净销售额72亿至77亿欧元，毛利率50%-53%；2025全年营收在300亿至350亿欧元之间，毛利率51%至53%。
，荷兰芯片光刻机巨头ASML于今天发布2025年第 一季度财报。
财报显示，2025年一季度ASML期内净销售额达77.42亿欧元，比2024年第四季度92.63亿欧元下降约16.42%；毛利率达到54%；实现净利润24亿欧元，环比下降约12.55%。值得注意的是，本季度新增订单金额环比下降了约44.47%，达到39.36亿欧元。
整体而言，ASML本季度毛利率超出预期，新增订单量略低于预期。据悉，本季度新增订单中，包含12亿欧元的极紫外光刻机订单。同时，ASML发运了第五台高数值孔径极紫外光刻系统(High NA EUV)，目前共有三家客户——英特尔、三星和台积电拥有该系统。
对此，ASML总裁兼首席执行官傅恪礼表示:“今年以及明年的部分需求已经稳定下来，基于与客户的沟通情况，我们预计2025年和2026年都将是增长年。然而，近期公布的关税政策加大了宏观环境的不确定性，目前尚无法量化评估关税政策的影响。”
戴厚杰强调，在当前半导体出口管制和关税下，中国市场需求依然强劲。他相信，2025年，ASML中国区的销售额占总收入比重将略高于25%。
早前，富凯曾表示，由于美国对华禁止出口EUV光刻设备，与英特尔、台积电和三星等行业巨头相比，中国芯片技术将落后美国等西方国家10年至15年，主要还是因为美国禁止出口EUV设备，导致中国无法获得尖端光刻机。
ASML是全球尖端芯片光刻机的唯 一生产商，即全球唯 一一家生产先进EUV光刻机制造商，苹果、英伟达等芯片设计公司利用ASML EUV光刻机设备、以及台积电的制造工艺制造 AI 芯片产品。
受益于 AI 技术的蓬勃发展，尤其科技巨头们纷纷在芯片和数据中心领域投入数十亿美元，使得ASML预计其2030 年的营收将在440亿-600亿欧元之间。然而，当前全球新建芯片制造工厂开始放缓，以及美国即将加征关税，人们对AI需求放缓担忧加剧。
戴厚杰在视频补充指出，受关税影响，行业处于动态变化中，潜在影响大致可以分为四类:第 一类是对运往美国的整机系统征收关税；第二类是对在美国现场作业时，使用的零部件和工具征收关税；第三类是ASML在美国的生产制造环节中，进口到美国进行下一步制造的材料也会被征收关税；第四类是其他国家对从美国发运的商品征收关税。
“这几类情况是关税带来的直接影响，”戴厚杰说道，“我们正积极地与整个半导体生态系统协作，在更好地了解关税如何实施后，努力将其对全生态体系的整体影响将至最 低。我们的目标是将关税对业绩的影响尽可能保持在最 低限度。”
除此之外，他还指出，关税还会带来间接影响，“如对全球经济增长、整体市场需求的冲击。现在讨论这些影响还为时尚早，因此很难给出一个确切数字。”
对于公司是否像台积电一样将光刻机制造工厂转移到美国，以应对潜在关税影响，ASML表示没有相关计划。
“我们在美国已经是举足轻重的参与者，我们在拥有生产能力的地方建立业务。我们大部分产品的最终组装都在荷兰进行，因为荷兰拥有生产能力和大量的供应链。这就是我们的计划，”戴厚杰在财报会议上补充称，美国对ASML征收的关税将很大一部分转嫁给产业链的下一层，指的是购买其芯片制造机器的客户。他表示，关税负担应该公平分配，这意味着那些向美国进口芯片的人将承担“最 大份额”。
ASML预计，2025年第二季度净销售额72亿至77亿欧元，毛利率50%-53%；2025全年营收在300亿至350亿欧元之间，毛利率51%至53%。
对于此次业绩，花旗在研报中表示，ASML第 一季度订单“令人失望”，关税不确定性显然给前景“蒙上阴影”，但ASML重申了全年预测并预计2026年将进一步增长。
巴克莱分析师西蒙·科尔斯表示，未来三到五个季度，ASML每季度需要30亿至50亿欧元的订单才能达到市场普遍预期。“这看起来是可以控制的，但我们担心的是，两家主要客户不太可能在短期内大量下单。”
白橡资本合伙机构投资总监Nori Chiou表示，芯片大厂即将公布的业绩“不太可能太糟糕”，因为 AI 需求依然强劲。然而，明年AI需求的不确定性在上升。“政策波动可能会影响未来长期规划的制定，这一点值得密切关注。”
截止发稿前，受财报消息和关税等因素影响，ASML美股下跌已超7%，最新市值约2497亿美元，相比上个交易日市值减少了超过183亿美元。年初至今，ASML股价累计下跌逾7%。
